华泰证券最新研报指出，2026年西芒杜铁矿供给将开始起量，全球铁矿产量增量或将达到5000万吨；需求或增加3000万至4000万吨，铁矿石供需将向宽松转变。该机构认为，随着2026年铁矿产能进入扩张周期，铁矿价格中枢或在95-105美元／吨。